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【资本市场早知道】美股报涨,上交所研究ETF集合申购机制,全球新冠确诊超22万例

导语上交所表示,正在研究推出ETF集合申购机制,要在2020年持续推动ETF集合申购业务试点和常态化。允许投资者在基金存续期内用单只或多只成份券申购ETF份额,降低调仓对二级市场价格冲击。

三分时时彩_3分时时彩官网 · 2020-03-20 · 文/卓木 · 浏览5588

【疫情近况】

  【全球新冠确诊病例超22万,中国境外输入39例】国家卫健委3月20日披露,3月19日0—24时,31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告新增确诊病例39例,新增死亡病例3例(湖北2例,辽宁1例),新增疑似病例31例。3月19日0—24时,新增报告境外输入确诊病例39例(广东14例,上海8例,北京6例,福建3例,天津、辽宁、黑龙江、浙江、山东、广西、四川、甘肃各1例)。截至北京时间19日19时,全球累计新冠肺炎确诊病例超过22万。中国以外160余个国家和地区累计确诊病例超过14万。

  李克强主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议李克强主持召开中央应对新冠肺炎疫情工作领导小组会议,部署调整优化防控措施,进一步精准防范疫情跨境输入输出,适应形势变化积极有序推进企事业单位复工复产。

  【湖北除武汉外所有市县疫情均为低风险】3月19日,湖北省市县疫情风险等级更新。截至3月18日24时,全省低风险市县75个,高风险市县1个,无中风险市县。与3月16日相比,4个中风险市县(钟祥市、黄石市城区、黄冈市城区、鄂州市城区)转为低风险,武汉市城区疫情仍为高风险。

  【北京:进一步严格境外进京人员管控措施】北京新冠肺炎疫情防控工作领导小组办公室19日发布《关于进一步严格境外进京人员管控措施的通告》,对境外进京人员集中医学观察、从国内其他口岸入境进京人员管控提出进一步要求。通告要求,即日起,所有境外进京人员,均应转送至集中观察点进行14天医学观察,费用自理。

  【上海:对春节时支持疫情防控企业给予就业补贴】上海人社局:对春节期间支持疫情防控工作的重点企业给予一次性吸纳就业补贴,按照企业春节期间实际复工生产人数计算,标准为每人1500元。对住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游四类受疫情影响较大行业给予稳就业补贴,标准为每人800元。

  【超13家A股上市公司新冠病毒检测试剂海外抗疫】至少已有13家上市公司的新冠病毒检测试剂已经或获准驰援欧盟、伊朗等海外抗疫。

【宏观要闻】

  【商务部:外贸企业可能将遇到外需不振、订单减少等问题商务部指出,目前,新冠肺炎疫情在全球呈现蔓延之势,一些国家生产、消费等领域受到冲击,贸易活动减少,全球经济下行压力加大,在今后一段时间内,外贸企业可能将遇到外需不振、订单减少等问题。商务部会同各地方、各部门密集出台稳外贸政策,重点运用世贸组织规则允许的财税、金融、出口信保等手段支持外贸企业保市场、保订单,引导企业做好风险防范。

  致力于年底签署RCEP协定商务部:RCEP(区域全面经济伙伴关系)各方都在按照领导人的指示,致力于年底签署RCEP协定。目前各方按照既定的工作计划,正有序推进法律文本审核等相关工作,以准备好供各国签署的最终文本。中方将与各方一道,努力推动协定如期签署。

【市场动态】

  【A股市场】3月19日,上证指数报2702.13点,下跌0.98%,成交额3305.18亿。深证成指报10019.86点,下跌0.1%,成交额4919.49亿。创业板指报1894.94点,上涨0.42%,成交额1647.31亿。沪深两市合计成交8224.67亿。商贸零售、通信、半导体等板块涨幅居前。截至3月18日,上交所融资余额报5754.54亿元,较前一交易日减少38.47亿元;深交所融资余额报4991.59亿元,较前一交易日减少52.95亿元;两市合计10746.13亿元,较前一交易日减少91.42亿元。

  【港股市场】3月19日,恒生指数跌2.61%,报21709.13点。国企指数跌2.74%,报8559.64点。北上资金净流出102.2亿元。南下港股通共成交463.42亿港元,创单日历史最高成交额。

  新三板市场】3月19日,合计挂牌8778家公司,当日减少2家,成交金额4.05亿,其中做市转让2.15亿,集合竞价1.90亿。三板成指报965.22,跌0.47%,成交额2.38亿。

  【美股市场】美东时间3月19日,美股三大指数集体收涨,道指收复20000点关口。截至收盘,道琼斯指数涨0.95%,回归两万点至20087.19点;标普500指数涨0.47%报2409.39点;纳斯达克指数涨2.3%报7150.58点。

  【欧洲市场】德国DAX指数收盘上涨174.00点,涨幅2.06%,报8624.25点;英国富时100指数收盘上涨101.32点,涨幅1.99%,报5181.90点;法国CAC40指数收盘上涨100.67点,涨幅2.68%,报3855.50点。

  【亚洲市场】日经225指数跌1.04%,报16552.83点。韩国KOSPI指数跌8.39%,报1457.64点。

  【原油市场】WTI 4月原油期货收涨4.85美元,涨幅23.81%,报25.22美元/桶,为有史以来单日最大涨幅。布伦特原油涨3.32美元,涨幅为13.34%,报28.20美元/桶。

  【上交所:正在研究推出ETF集合申购机制上交所表示,正在研究推出ETF集合申购机制,要在2020年持续推动ETF集合申购业务试点和常态化。允许投资者在基金存续期内用单只或多只成份券申购ETF份额,降低调仓对二级市场价格冲击。

  【深交所:40岁以上受访者股票在资产配置中的比重为29.3%深交所:组织开展2019年个人投资者状况调查。调查显示,2019年受访者平均账户资产量达54.7万元,较上年增加10.2万元;受访者中证券账户资产量在50万元以下的中小投资者占比75.1%,较上年减少4.9个百分点。受访者投入到股票中的资产占家庭总流动资产的27.3%,较上年增加1.7个百分点。其中,40岁以上受访者股票在资产配置中的比重为29.3%,较30岁以下受访者高5个百分点。受访者理性程度进一步提升,短线交易行为有所减弱,盈利投资者理性程度更高;受访者参与公募基金积极性显著提高,间接入市渐成趋势。

  【桥水基金业绩下滑了10%-20%桥水基金创始人达里奥称,因疫情大流行,预计全球企业的损失将达12万亿美元。美国企业或将因新冠肺炎疫情损失4万亿美元,预计美联储将不得不购买更多美国债务。我们正经历经济下行,桥水公司业绩下滑了10%-20%。

【IPO(含科创板)及精选层】

  【发审会】证监会3月19日消息,美瑞新材料股份有限公司、洛阳新强联回转支承股份有限公司、甘源食品股份有限公司、杭州聚合顺新材料股份有限公司、重庆百亚卫生用品股份有限公司、盛视科技股份有限公司等公司首发过会。

       【科创板康希诺首次回科创板问询 被问H股特殊权益问题。上海复旦张江生物医药股份有限公司科创板IPO恢复为已问询状态。去年10月公司遭科创板上市委暂缓决议。中止审核情形消失,江苏云涌电子科技股份有限公司、浙江德马科技股份有限公司恢复问询。

  【精选层】新三板精选层落地步伐提速。Wind资讯数据显示,截至3月19日,已有88家新三板企业公告拟入精选层,其中60家企业已辅导,22家企业拟辅导,3家企业曾上市辅导,已辅导验收的企业也有3家。置辰智慧(834618.OC)、易景环境(871691.OC)、超毅网络(430054.OC)、常辅股份(871396.OC)、旭杰科技(836149.OC):向不特定合格投资者公开发行股票并在精选层挂牌申请辅导备案。

公司】

  斗鱼:2019年Q4,总营收20.6亿元,同比增长77.8%;非美国通用会计准则下录得净利润1.86亿元,同比增长180%,连续四个季度盈利。2019年,总营收达到72.83亿元,同比增长99.3%,非美国通用会计准则下录得净利润3.46亿元,上年同期为净亏损8.19亿元。

  陌陌2019年陌陌营收同比增长27%至170.15亿元;净利润为29.7亿元,2018年为28.15亿元;非美国通用会计准则下净利润为44.93亿元,2018年为34.62亿元。

       探路者:公司2019年实现营业收入15.11亿元,同比下降24.12%;净利润1.13亿元,上年同期亏损1.82亿元。基本每股收益0.13元。

  *ST盈方:2019年实现营业收入412.96万元,同比减少95.97%;实现归属于上市公司股东的净利润-2.06亿元,同比减少15.94%。因2017年-2019年连续三个会计年度经审计的净利润为负值,公司股票将自年报披露之日起停牌,深交所将在股票停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

  新华百货:公司2019年实现营业收入76.68亿元,同比增长0.55%;净利润1.82亿元,同比增长32.59%。基本每股收益0.81元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2元(含税)。

  国联股份:2019年实现营业收入71.98亿元,同比增长95.93%;净利润1.59亿元,同比增长69.34%。每股收益1.32元。公司拟每10股转增4.5股并派现1.15元。

  天山生物:公司2019年实现营业总收入2.29亿元,同比增长118.03%;净利润为亏损6295.10万元,上年同期亏损19.46亿元。上年度,因2018年大象事件爆发,公司按预计可收回金额计提长期股权投资减值准备约17.95亿元,本报告期减值金额大幅下降。

  金冠股份:徐海江与京达投资为一致行动人,合计持有公司股份8915.55万股(合计占公司总股本10.10%)。徐海江及京达投资计划通过协议转让、集中竞价或大宗交易等方式合计减持不超过5297.3万股公司股份,即不超过公司总股本6.00%。

机构观点】

  中泰证券李迅雷:预计持续11年之久的美国股市见顶,而且可能会触发系统性金融风险,波及全球。美国居民的大部分资产都在资本市场上,长期低利率诱使公司资产负债表过度扩表,通过回购股票来“虚增”利润,推升股价,形成“虚假”繁荣。但繁荣的尽头是落寞,击鼓传花的游戏意外停止,最终触发系统性风险。同时联邦政府在过去10年里,为了稳经济,不断举债,导致杠杆率水平提高了100%,当危机发生时,应对乏力。

  恒大研究院任泽平:前一段时间A股大跌已经消化了国内疫情的影响,最近的市场震荡是对外围市场的担心,但相比欧美股市,A股跌幅较小,这是对我国抗疫初显成效的肯定。随着企业的陆续复工,多项举措的顺利落地,中国经济会回到正常的发展通道。但是,要高度重视疫情的二次传染风险,做好应对全球经济金融危机的充分准备,目前还不能大意。疫情对消费的冲击比对生产的冲击更大,旅游、住宿、酒店等消费大项的恢复往往比生产要慢一个季度,企业很快就能开工,但开工后消费跟不上,外需不给力,就容易造成库存积压和企业经营压力。当前最简单有效的办法就是新基建,这包括了5G、人工智能、数据中心、互联网等科技创新领域基础设施,以及教育、医疗、社保等民生消费升级领域基础设施。“大家担心现在财政的压力很大,没有钱怎么投基础设施?我有个建议,要突破赤字率,财政赤字到3.5%、4%都没有关系,但我觉得不是一个数的概念,而是一种理念,究竟是要保财政还是保增长。一国财政是建立在自身经济实力基础之上的,目的就是要熨平经济波动,为企业和居民服务,只要中国经济繁荣发展,人民安居乐业,就不愁财政。”在他看来,美国祭出的量化宽松政策和两次降息,以及正在酝酿的万亿刺激计划,说明已经意识到了美国陷入了流动性危机中。金融游戏堆高了美股泡沫和企业债务,货币超发、投资者同质化交易行为、上市公司发债股票回购是美股长牛的重要原因,现在音乐已经停止,游戏已经结束,在市场下跌时泡沫被刺破蕴藏着巨大风险。

  申万宏源:油价持续下跌可能会带来哪些尾部风险?1)油价持续下跌的潜在风险之一是通过强化市场的通缩预期从而进一步提升实际利率,导致实体经济实际融资成本反而上升;通过削弱黄金、美债等风险对冲功能,进一步引发市场抛售压力。特别是当长期美债等名义利率经过大幅下调之后并接近零利率区间,市场进一步配置动力下降,“流动性陷阱问题“出现;油价继续下跌很可能会推升实际利率水平,并导致黄金等避险资产价格上行,也失去风险对冲功能,进一步引发风险资产的抛售压力。2)油价持续下跌将掣肘美国页岩油企业利润,或将进一步导致潜在违约风险并放大信用风险,冲击美国经济。一方面,持续的低油价将会掣肘美国页岩油企业利润,市场份额受到吞噬。另一方面,由于美国页岩油企普遍背负较高的公共和私人债务,利润受限将会提高其高收益债券违约风险,进一步放大债券市场的信用风险。3)持续低油价导致产油国为了财政平衡而大幅抛售资产,从而加剧金融市场的流动性风险。石油价格的下跌会使这些渠道回流金融市场的石油美元减少,对全球流动性产生紧缩效应。如果原油价格持续低迷,极端情况下产油国的财政收入受到限制。为了财政收支平衡可能会大量抛售持有海外资产,从而进一步加剧市场的流动性风险。

  银河证券在原油供需严重失衡背景下,预计油价大概率处在较低水平区间,继续推荐低油价下的两条投资主线。一是处在石油产业链中游的炼化环节,受益于油价下降带来的盈利能力提升,推荐上海石化(600688.SZ)、恒力石化(600346.SH);二是处在石油产业链下游的改性塑料、轮胎等细分领域,推荐玲珑轮胎(601966.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)。此外,继续推荐“C3 产能扩张+C2 产能布局”双引擎发展的卫星石化(002648.SZ),也将受益于原料丙烷价格下降带来的盈利能力提升。

  川财证券本次油价下跌由疫情导致国际原油需求的大幅下降,同时OPEC与俄罗斯存在市场份额的分歧导致。认为OPEC有能力将短期原油价格下降到20美元/桶附近。从中长期来看,国际油价将处于40美元/桶以上。较低的油价不利于原油开采,有利于原油加工、贸易及运输行业。

       国泰君安策略团队:按照模型的假设和测算,美股长期均衡的调整空间在15%-30%,从这个角度来看,现在的美股已经具备了投资价值。建议资产配置机构(1-3年视角)尽快启动再平衡,卖出美债,买入美国股票,买入新兴市场股票,尤其是中国市场股票。海外的一系列财政和货币的刺激与宽松,都是A股上行的支撑。建议围绕“成长-价值螺旋”的思路,提升仓位。

  方正证券首席经济学家团队党崇钰:“疫情关键月”的识别是解释重大疫情发生后A股表现的关键。基于疫情关键月的分析预计农历2020年A股走势呈现不规则的W型,即全年走势存在“V+U=W”的双底结构,双底分别为春节开市后疫情的一次性事件冲击以及疫情带来的国内和国际经济基本面冲击。“疫情关键月”即对应W型中前一半V型的核心时期。春季行情后V型结束U型开启。经济数据真空期结束影响同比数据或长达数月、疫情影响企业复产进度、新冠疫情全球蔓延拉低全球经济增速、部分周期行业和可选消费行业盈利预期变差、部分科技股估值已经急速大幅抬升等诸多不利因素的影响或将部分浮现,春季行情后A股预计回落。

  万和证券:海外冲击影响国内市场,短期保持谨慎。当前市场中不确定因素较多,海外疫情仍在持续发酵,石油价格战对市场情绪和资产价格带来明显的短期冲击,而海外市场的高波动率从上周看已对我国资本市场产生影响。当前受我国疫情已经逐步好转,各地复工复产(除湖北地区外)加速推进的影响,我国资本市场的整体形势仍好于海外市场。但由于疫情仍未完全结束以及普通民众对疫情反复的担忧,复工复产以及经济恢复等仍需一个渐进的过程,我国认为海外风险事件以及全球市场的高波动,对我国资本市场带来负面影响,在风险边际不确定的情况下,海外市场大概率将延续下行态势,而短期来看A股市场仍需保持谨慎。行业方面可关注新基建、消费、金融。

  天风证券:股市暴跌不等同于金融危机,金融危机是以系统重要性金融机构的倒闭引发传染性恐慌挤兑,或国际收支严重失衡引发资本外流和本币大幅贬值为标志的。从我们对各类市场和金融机构的流动性观测来看,上周和本周的股市过快下跌确实带出了其他市场流动性危机的苗头,如果流动性危机不能解除,则发生金融危机的概率会上升。但是在美联储针对各类市场投放流动性和启动了7000亿美元QE之后,我们认为发生金融危机的概率正在下降。对于海外市场,随着疫情可能会出现从失控到可控的拐点,以及联储及时出手降低了流动性危机拖延成金融危机的概率,美股受疫情和流动性影响的急跌阶段可能接近结束。部分基本面受疫情影响较小的公司会触底反弹,但更多公司将大幅震荡消化未来数月甚至数季度的经济衰退带来的业绩影响。失业率上升还会对消费服务业形成二次冲击。

  中信建投:从技术上说,目前已经构成严重超卖,预计市场在将前低2685点击穿后将随时见底企稳回升。但是由于疫情在海外迅速蔓延,加之欧美股市连日来动荡加剧,A股投资者情绪或难以在短期平复。由于疫情已在我国基本得到控制,并且各地已逐渐安排复工,正常的生产生活秩序或将得到恢复。在这种背景下,我们认为,A股的下跌更多地是因为“全球一盘棋”导致的被“错杀”。我们认为市场短线虽然难以避免宽幅震荡,但中长期来看,市场震荡向上的运行趋势不会改变,目前正是配置低估值、高股息上市公司的好时点。此时建议投资者保持冷静,不宜再盲目杀跌,逢低可重点关注和布局受益于政策扶持的新基建、大消费等板块。

  招商宏观:从全球产业链的角度看,中国制造的竞争力如何,是我们判断中国资产价值的重要依据。近年来,中国制造的竞争力和中国在全球产业链中的地位面临八大挑战:新冠疫情冲击,中美贸易摩擦、劳动力等成本上升,外商投资企业撤离,中国本土企业外移,竞争对手争夺份额,美国右翼势力打压,和不利的国际经济与金融环境等。挑战不容回避,辨明和认清中国资产的真正价值,我们要从直面挑战开始。

头图来源:图虫

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